酒行業(yè)迎來一個新的黃金高峰期
更新時間:2012/1/11 15:25:09
作者:spzsnews001
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總結(jié)2011年中國股市,似乎用“慘淡”來形容更為貼切,上證指數(shù)經(jīng)過十年的輪回,在歲末又回到了2001年2200點左右。在大盤不景氣的環(huán)境下,所幸還有一線名酒“茅五洋”**的白酒板塊,萬綠叢中一抹紅,成為大熊市下基金、**的避風(fēng)港。
進入2012年,盡管歐美股市迎來了“開門紅”,但**交易日,A股市場表現(xiàn)依然不盡人意。滬深兩市高開低走,滬指一路震蕩回落,再度失守2200點關(guān)口,使投資者不得不接受龍年“開門綠”的現(xiàn)實。在大盤低迷狀態(tài)下,白酒板塊亦全線重挫。但隨后的交易日,貴州茅臺、五糧液、洋河股份逆勢而起,帶動整個白酒板塊強勢反彈,為2012年白酒行業(yè)開了個好頭。
“茅五洋”漲幅跑贏大盤
據(jù)專業(yè)媒體《中國酒業(yè)報導(dǎo)》介紹,在2006—2010年的5年間,13家白酒上市公司的營業(yè)收入累計增長144.09%、凈利潤累計增長345.53%,其中白酒業(yè)務(wù)累計增長143.70%。由此可見,白酒行業(yè)的大牛市已經(jīng)持續(xù)了5年。
而從今年13家白酒企業(yè)公布的三季報來看,白酒板塊的大牛市依然勢頭強勁。尤其是排在前**的“茅五洋”,總市值都在千億元,漲幅更遠遠跑贏大盤。按照WIND一致性預(yù)測計算,白酒板塊的2011年動態(tài)市盈率已達到29.5倍。
交**與漲價成為茅臺、五糧液關(guān)鍵詞
貴州茅臺作為行業(yè)“帶頭大哥”,不僅僅表現(xiàn)在兩市**高價股上,更表現(xiàn)在來勢洶洶的漲價上。如果用一個詞形容2011年的貴州茅臺,唯有“漲價”*貼切。袁仁國接任季克良擔任貴州茅臺集團董事長,央視招標奪得標王,申請奢侈品等事件都不如“漲價”來得有爭議。如今,53°飛天茅臺酒市場價已*近2000元,再次成為大眾、媒體關(guān)注的焦點,但不可否認的是,漲價成就了茅臺的業(yè)績、利潤、品牌以及龍頭地位。
作為白酒大王,五糧液和貴州茅臺一樣,實現(xiàn)了領(lǐng)導(dǎo)層的新老交替,順利進入了“唐橋時代”。但2011年的五糧液顯得有些“低調(diào)”,緊隨茅臺之后的漲價,沒有引起太多**反應(yīng);在央視招標會上,還不如二線名酒瀘州老窖、郎酒搶眼;股價則在35點上下小幅徘徊,顯得不溫不火。**吸引眼球的是,五糧液形象宣傳片亮相美國紐約時報廣場,每月高達40萬美元的花費引來一片議論。
洋河繼續(xù)超越,表現(xiàn)搶眼
與茅臺、五糧液傳統(tǒng)大佬相比,一線名酒洋河無論是在股市上還是在市場業(yè)績上,表現(xiàn)都特別搶眼。洋河股份前三季度業(yè)績增長90%。前三季度實現(xiàn)收入96.9億元,同比增長74.6%,三季度收入35.3億元,同比增長70.6%,公司預(yù)計全年業(yè)績增長70%-90%。
對于洋河股份創(chuàng)造的神話,既有質(zhì)疑聲,亦有贊美聲。但理性分析,會發(fā)現(xiàn)洋河股份的高增長有其必然性,因為它是建立在白酒行業(yè)大繁榮,中國經(jīng)濟大發(fā)展基礎(chǔ)上的。更值得稱道的是,洋河股份用8年的時間培育藍色經(jīng)典品牌,用7年的時間股改上市,試問一個如此執(zhí)著的企業(yè)又怎能不創(chuàng)造傳奇呢?
當然,更多的聲音是對洋河股份高增長的認可。安信證券給出三個理由:一是產(chǎn)品結(jié)構(gòu)持續(xù)高端化,二是全國市場持續(xù)深度分銷,三是綿柔蘇酒省內(nèi)上市。安信證券認為洋河股份2012年全國市場深度分銷將進入新的階段,業(yè)績高增長延續(xù),給予“增持-A”的投資評級。
國泰君安2011年12月26日發(fā)布的關(guān)于洋河股份的研報認為,洋河股份在營銷精細化、模式標準化方面已遠遠**于同行,預(yù)計未來1-2年在深度全國化進程中仍能繼續(xù)分享行業(yè)盛宴、維持高速成長。預(yù)測2011-2012年Eps為4.40、6.67元,維持“增持”評級,維持目標價200元。
酒業(yè)有望迎來“黃金五年”
申銀萬國發(fā)布的食品飲料行業(yè)2012年投資策略稱,白酒行業(yè)未來12個月將繼續(xù)獲得超額收益,建議中長線重點關(guān)注洋河股份、貴州茅臺、五糧液、伊利股份、雙匯發(fā)展、古井貢酒、張裕A、瀘州老窖、山西汾酒、青島啤酒等。
看好白酒行業(yè)發(fā)展的除了專業(yè)機構(gòu),還有市場上暗流涌動的資本。近期聯(lián)想控股和中糧就均因?qū)で笫召弮?yōu)質(zhì)白酒企業(yè)的舉動而備受媒體關(guān)注,行業(yè)專家也認為,在保民生促消費的主題刺激下,釀酒業(yè)有望迎來“黃金五年”。但也要清醒認識到資本市場的翻云覆雨,重慶啤酒十個跌停就是血的教訓(xùn),值得白酒行業(yè)深思。
如果真的存在“黃金五年”,對于白酒行業(yè)意味著什么?大膽猜測一下,茅臺也許會成為奢侈品,五糧液也許會走向世界。但難以預(yù)料的是洋河股份,一個不斷創(chuàng)造傳奇的企業(yè),會不會再出驚人之舉,以改寫今天既有的“茅五洋”格局。
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