作為國內(nèi)二、三線白酒的代表，酒鬼酒從年初至今迎來了一輪波瀾壯闊的上漲行情，50%的區(qū)間漲幅遠(yuǎn)遠(yuǎn)跑贏大盤。這或許與其業(yè)績大增密切相關(guān)。酒類分析師指出，公司發(fā)布的靚麗年報透露了一個該公司未來可能爆發(fā)性增長的積極信號。
酒鬼酒http://www.spzs.com/2011年年報顯示，公司去年實現(xiàn)營業(yè)收入9.6億元，創(chuàng)造凈利潤1.92億元，兩項數(shù)據(jù)同比分別增長71.61%、142.54%，略超機構(gòu)此前預(yù)期，每股收益則達(dá)到0.628元。而得益于銷售費用率的大幅下滑，公司去年第四季度單季凈利高達(dá)1.07億，同比增幅超過400%。
酒鬼酒該份年報的“含金量”還不在于此。除業(yè)績高增長外，公司截至2011年末的預(yù)收款也創(chuàng)出新高，達(dá)4.51億元，同比增長251%?！邦A(yù)收賬款可以看作是企業(yè)利潤的"蓄水池"，公司期末預(yù)收款的激增無疑為其今后業(yè)績提供了有力保證，據(jù)此判斷，酒鬼酒今年一季度乃至此后業(yè)績?nèi)詫⒕S持高增長態(tài)勢。”一券商分析人士對此稱。
事實上，酒鬼酒近年來經(jīng)營業(yè)務(wù)的穩(wěn)步增長與其營銷體系逐步完善“密不可分”。在其“大本營”湖南，公司產(chǎn)品目前**本實現(xiàn)省內(nèi)市場無縫覆蓋，品牌價值穩(wěn)步回歸，湘酒**品牌的地位逐步確立;與此同時，公司以長沙為基地的湖南營銷中心、廣州為基地的南方營銷中心、石家莊為基地的北方營銷中心已呈現(xiàn)出三足鼎立之勢，全國重點市場布局基本完成;終端市場消費氛圍也逐漸形成。
一個不能忽視的細(xì)節(jié)是，酒鬼酒2011年的營業(yè)收入已接近10億元大關(guān)。而據(jù)多位酒類行業(yè)分析師向記者介紹，從古井貢酒、山西汾酒等多家酒企的經(jīng)營發(fā)展經(jīng)驗來看，白酒公司銷售收入一旦達(dá)到或是突破10億元的年銷售收入，就會迎來連續(xù)三年以上的爆發(fā)式增長周期。那么這一看似“神奇”的規(guī)律會否在酒鬼酒處再次得到應(yīng)驗?
對此，東興證券食品飲料行業(yè)**分析師劉家偉向記者解釋稱，10億元的營收門檻只是表象，對于白酒企業(yè)而言，若營收規(guī)模達(dá)到10億元，那么該公司大致具備如下積極特征：一是客戶群體已增至一定規(guī)模，擁有進(jìn)一步擴大消費的客戶基礎(chǔ);二是公司品牌得到了普遍認(rèn)同，甚至有美譽度，此時的客戶忠誠度也處于急速上升期;三是公司的傳播力升至較高層級，可迅速征服下一批消費者;四是公司的邊際開發(fā)成本開始下降，而邊際效益開始提升。此外，營收規(guī)模躍進(jìn)十億元，公司的管理層、經(jīng)營層的信心也將大大增強，更為重要的是，隨著外圍影響力的增大，一些經(jīng)銷商也會爭相加盟，進(jìn)而提升公司的渠道開拓力。
也正是基于上述預(yù)期考量，劉家偉在*新發(fā)布研報中給予了酒鬼酒“強烈推薦”的評級。在他看來，酒鬼酒營銷轉(zhuǎn)型效果明顯，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不斷完善，量價配合理想，加之湖南省**和湘西州**對公司發(fā)展的支持以及未來對市場的精耕細(xì)作等預(yù)期，公司將進(jìn)入爆發(fā)增長通道，預(yù)計2012-2014年凈利潤增速可達(dá)100%、72.5%和60%。