山西汾酒半年報(bào)今日出爐，在利潤(rùn)增幅不大的情況下，公司預(yù)收賬款這個(gè)“蓄水池”卻大幅縮水。此前，貴州茅臺(tái)、五糧液等白酒類公司相繼發(fā)布的半年報(bào)也都顯示，“蓄水池”有一定幅度縮水。分析人士指出，在整個(gè)白酒行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)進(jìn)入白熱化的背景下，這成為白酒類公司的共性。
山西汾酒半年報(bào)顯示，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入38.16億元，同比增長(zhǎng)31.81%;實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)13.62億元，同比增長(zhǎng)31.19%;實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)7.87億元，同比增長(zhǎng)19.47%。
雖然山西汾酒凈利潤(rùn)有所上升，不過(guò)反應(yīng)白酒類公司“蓄水池”的預(yù)收賬款卻大幅下跌。半年報(bào)顯示，公司預(yù)收賬款從年初的11.56億元下降至期末的5.57億元，降幅為51.79%。對(duì)此，公司表示，預(yù)收賬款減少主要系年初預(yù)收客戶酒款在本期確認(rèn)為銷售收入，同時(shí)公司也坦承白酒行業(yè)整體形勢(shì)不容樂(lè)觀，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速放緩、白酒產(chǎn)銷量增速下滑、次高端白酒市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈、糧食價(jià)格繼續(xù)居高不下等因素都對(duì)公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)造成一定影響。
事實(shí)上，不僅是山西汾酒出現(xiàn)了上述情況，包括同行業(yè)一些大公司如貴州茅臺(tái)、五糧液的預(yù)收賬款均有所下降。不久前發(fā)布半年報(bào)的貴州茅臺(tái)稱，二季度末公司的預(yù)收賬款金額降至40.5億元，較年初減少了30億元，降幅逾40%。五糧液預(yù)收賬款則從年初90.47億元下降至二季度末的74.8億元，降幅約為17%。而“宏觀經(jīng)濟(jì)增速放緩、白酒行業(yè)內(nèi)的競(jìng)爭(zhēng)更加激烈”均是兩公司在半年報(bào)中對(duì)行業(yè)的感慨。
在此背景下，山西汾酒表示，下半年公司將積極應(yīng)對(duì)和化解市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，繼續(xù)強(qiáng)化內(nèi)部管理，加快推進(jìn)產(chǎn)能項(xiàng)目建設(shè)，以提升品牌價(jià)值為核心，優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，創(chuàng)新營(yíng)銷模式，努力開拓市場(chǎng)，以保證公司年度經(jīng)營(yíng)目標(biāo)的順利完成。半年報(bào)顯示，今年4月份宣布投資24.06億元的保健酒項(xiàng)目截至報(bào)告期末已投入1.439億元。
此外，在上半年較為悲觀的情況下，山西汾酒稱為增強(qiáng)公司盈利能力，擬提高公司子公司的山西杏花村汾酒銷售有限責(zé)任公司(下稱“汾酒銷售”)的持股比例。
公告披露，汾酒銷售的股權(quán)結(jié)構(gòu)調(diào)整及增資擴(kuò)股方案為：公司與控股股東山西杏花村汾酒集團(tuán)通過(guò)以汾酒銷售盈余公積轉(zhuǎn)增股本后，再由公司以7103萬(wàn)元收購(gòu)汾酒集團(tuán)所持汾酒銷售30%股權(quán)，由此山西汾酒持有汾酒銷售的股權(quán)比例從60%升至90%，汾酒集團(tuán)的持股比例從40%降至10%。查公告可知，汾酒銷售一直為山西汾酒的**大客戶，其審計(jì)后的2011年度營(yíng)業(yè)收入為40.49億元，凈利潤(rùn)為3.6億元。