8月25日，會稽山上市，開盤后上演秒停，報6.38元，漲44.02%。業(yè)內(nèi)人士表示，會稽山上市首日大漲，一定程度提振黃酒行業(yè)的信心，預(yù)計有望擺脫白酒行業(yè)頹勢，走出獨立行業(yè)周期。
黃酒行業(yè)具備擴張潛力
黃酒作為我國獨有的酒種，發(fā)展至今已經(jīng)擁有上千年的歷史，與葡萄酒、啤酒一起并稱為世界三大釀造酒，被稱為東方釀造界的典型代表。然而，黃酒的發(fā)展卻并沒有取得如葡萄酒和啤酒一樣的世界地位。甚至是在國內(nèi)市場，黃酒已經(jīng)由傳統(tǒng)的第四位，下降到白酒、啤酒、葡萄酒和保健酒之后，位居第五位，被保健酒取代了第四的位置。據(jù)《2014-2018年中國黃酒行業(yè)產(chǎn)銷需求與投資預(yù)測分析報告》數(shù)據(jù)顯示，2013年黃酒行業(yè)規(guī)模以上企業(yè)數(shù)量有87家。2013年行業(yè)實現(xiàn)銷售額153.91億元，實現(xiàn)產(chǎn)品銷售利潤28.81億元，利潤總額17.12億元。
東興證券報告指出，黃酒行業(yè)具備較大擴張潛力。黃酒與啤酒、葡萄酒并列世界三大古酒，其產(chǎn)品核心賣點十分突出，銷售主張也很容易提煉。另外，現(xiàn)代消費趨勢也有助推黃酒銷售的跡象，因為黃酒比之于白酒，其更健康、低度，具有保健作用。
另外，黃酒區(qū)域市場集中程度遠高于白酒、啤酒和葡萄酒。黃酒消費市場集中在江浙滬地區(qū)，增長空間有限。但從積極的角度看，華東地區(qū)以外的市場空間還有很大增長潛力。
區(qū)域消費格局亟待突破 競爭優(yōu)勢凸顯
資料顯示，2006年至2013年黃酒行業(yè)銷售收入年均復(fù)合增長率達到14.6%，利潤總額年均復(fù)合增長率達23.6%。2012年下半年“三公消費”導(dǎo)致白酒行業(yè)進入拐點階段，對黃酒行業(yè)影響從2014年一季度才開始顯現(xiàn)。2014年前兩月行業(yè)累計利潤總額同比下降6.44%，但到4月，行業(yè)累計凈利潤同比僅下降0.07%。市場預(yù)計，黃酒行業(yè)有望擺脫白酒行業(yè)趨勢，走出獨立行業(yè)周期。
作為老牌紹興黃酒龍頭，會稽山競爭力突出。公司具有歷史悠久、釀造工藝獨特、地域位置較好、銷售渠道多元化、民企體制等優(yōu)勢。相對競爭對手，近幾年公司銷售規(guī)模提升迅速，且憑借優(yōu)秀的管理及內(nèi)控能力，其競爭優(yōu)勢有望強化。
中信建投報告指出，黃酒龍頭企業(yè)仍主要在長三角區(qū)域經(jīng)營，未來幾年上海市場是會稽山重點發(fā)力的市場。目前上海市場金楓10億左右，古越龍山5億，會稽山大概7000萬左右，估計三年后能做到3個億，預(yù)計全公司在未來兩到三年保持至少10%的收入增長。
平安證券報告指出，江浙滬地區(qū)黃酒收入占全國黃酒營收比重49%，行業(yè)區(qū)域特征顯著，由于人口流動致飲食黃酒習(xí)慣擴散，行業(yè)呈現(xiàn)明顯的全國化趨勢。行業(yè)集中度下降，原因在于龍頭企業(yè)中高端產(chǎn)品占比高，受“三公消費”影響較大。預(yù)計未來五年行業(yè)營收(復(fù)合年均增長率)為10%-15%，增長空間主要來自于民間消費推動：一方面健康消費觀念可能擴大黃酒消費群體，另一方面消費呈現(xiàn)全國化趨勢，市場容量有望擴大。龍頭企業(yè)激勵機制完善可刺激制度紅利釋放，具有發(fā)展?jié)摿Α?/p>
業(yè)內(nèi)人士表示，會稽山具備三大競爭優(yōu)勢。首先，品牌優(yōu)勢。會稽山歷史悠久，品牌知名度高，深受紹興消費者喜愛;其次，產(chǎn)品優(yōu)勢。公司打造多品牌產(chǎn)品，從檔次與口感分別設(shè)置不同品牌，滿足各層次消費者的需求;第三，渠道優(yōu)勢。會稽山銷售網(wǎng)絡(luò)以浙江本地為主，全國覆蓋，以“深耕核心市場，開發(fā)潛在市場”的策略，對成熟市場、競爭市場、潛在市場進行差異化營銷。