日本飲料行業(yè)巨頭——三得利控股將退出與青島
啤酒的合資經營,將所持合資公司一半股份賣給
青島啤酒,收取品牌授權費。與此同時,全球*大的啤酒生產商百威英博近日以680億英鎊(約6672億元人民幣)收購全球第二大啤酒制造商南非SAB米勒公司。SAB米勒持有中國市場產****的華潤
雪花啤酒49%股權,合并后新公司市場份額將達到四成(華潤雪花市場份額約23%,百威英博約14%)。原本就競爭激烈,又處于連續(xù)下滑態(tài)勢的國內啤酒市場,面臨重新洗牌。
三得利控股在華不玩啤酒了
青島啤酒10月18日與三得利中國在上海簽訂框架協(xié)議,將以8.229億元人民幣買下三得利在雙方的兩家合資企業(yè)所持50%股份,交易完成后,兩公司將被青島啤酒全資擁有。“這兩家公司包括事業(yè)合資公司以及銷售合資公司,都是平臺型公司,前者擁有10家生產性子公司,遍及松江、揚州、宿遷等多個地方,后者擁有5家銷售子公司。”青島啤酒相關負責人稱,三得利退出后,公司將按雙方約定的方式、區(qū)域以及許可使用期限內獨占使用“三得利 SUNTORY”商標和技術?!叭美虡瞬豢赡芤幌伦油顺觯吘菇洜I了這么多年。這是為了市場切換,這個過程可能需要1-2年過渡,具體要看市場需求情況。然后將使用青島啤酒商標,不可能一直用原來外方品牌,今后公司是青啤全資了。”他說。
三得利2012年開始與青島啤酒合作,雙方各出資50%,建立分別負責生產和銷售的合資公司,主要位于上海與江蘇。當時青啤透過全資附屬的青島啤酒上海松江,以13.35億元人民幣收購三得利中國在上海、江蘇的生產資產。青啤將上海、江蘇的生產資產注入松江公司,三得利中國同步向松江公司現(xiàn)金增資13.52億元人民幣。據悉,三得利啤酒在中國市場份額約1.4%,在上海市場份額接近40%。雖然市場份額相對高,但盈利有限,且青啤和三得利在江蘇處于虧損狀態(tài)?!皟杉液腺Y公司成立后,只有事業(yè)合資公司盈利,營銷合資公司一直虧損?!敝槿耸空f,比如去年營銷合資公司盡管銷售額達到30億元,利潤卻虧損2.3億元,預計此次收購短期將對青啤報表不利,需要通過協(xié)同整合來減虧?!氨敬问召復瓿桑嗥⒉⒈砗腺Y公司。上海和江蘇市場短期不會顯著改善,銷售公司全年虧損的概率較大。”
今年上半年,青島啤酒實現(xiàn)營業(yè)收入160.57億元,同比下滑5.26%,凈利潤11.99億元,同比下滑14.66%。是國內五大啤酒公司中**營收、凈利潤雙降的企業(yè),不僅因為市場下滑以及高端消費減少,還由于市場份額遭遇行業(yè)第三百威英博蠶食,這方面華東地區(qū)表現(xiàn)明顯。上半年,青島啤酒以上海、江蘇為主的華東銷售額出現(xiàn)15.17%下滑,遠高于其他區(qū)域?!霸缭诮衲?月,青啤就有意收購與三得利兩家合資公司各50%股權,試圖通過資本運作抵擋百威英博的競爭,重新鞏固華東市場。”上述人士表示。
據悉,三得利啤酒退出,是因為中國啤酒銷售競爭激烈,三得利將集中資源發(fā)展
洋酒和紅酒類產品。而三得利退出中國啤酒市場經營后,青島啤酒將獲得三得利的商標授權,繼續(xù)生產銷售三得利啤酒,并支付品牌授權費。
華潤雪花股權未明
數(shù)據顯示,2014年中國啤酒行業(yè)前五大公司市場份額分別為:華潤雪花23.2%,青島啤酒18.4%,百威英博14%,
燕京啤酒10.7%,嘉士伯為4.6%。也就是說,五大啤酒生產商占據了國內約70%的市場份額,青島啤酒僅次于****的華潤雪花,不過隨著全球*大啤酒制造商百威英博對SAB米勒公司的收購,新公司將成為擁有全球約三分之一啤酒市場份額的啤酒帝國,不僅將引發(fā)全球啤酒行業(yè)重新洗牌,而且由于華潤雪花、百威英博在中國啤酒市場影響力巨大,不排除兩家并購后被迫減持其所持華潤雪花49%股權的可能,這也將使得國內啤酒行業(yè)格局生變。
公開資料顯示,百威英博在華不僅全資擁有
哈爾濱啤酒、雪津啤酒等品牌,還是珠江啤酒的第二大股東; 南非SAB米勒則持有中國*大的啤酒生產商華潤雪花49%的股權。“收購SAB米勒公司后實力劇增的百威英博將直接挑戰(zhàn)老大華潤雪花,在中國爭奪更大的市場份額,加劇行業(yè)競爭。”一位飲料行業(yè)研究員分析,百威英博的并購可能面臨反壟斷審查。2008年百威英博前身英博啤酒集團并購美國安海斯-布希公司時,就被相關部門進行了限制性要求,比如不得不放棄安海斯-布希公司持有的青啤股權,不得增加其在珠江啤酒原有28.56%的持股比例等。因此不排除SAB米勒被并購后,剝離華潤雪花股權的可能,而華潤雪花大股東華潤創(chuàng)業(yè)有可能接手這部分股權。2015年上半年,華潤創(chuàng)業(yè)已經對旗下業(yè)務進行調整,將零售、食品等非啤酒業(yè)務出售給華潤集團,表現(xiàn)出對啤酒業(yè)的重視。
東興證券分析師徐昊認為,目前啤酒行業(yè)連續(xù)12個月產量下降,行業(yè)景氣下行。百威英博和米勒合并,可能終結中國啤酒市場價格競爭的模式,啤酒行業(yè)盈利有望出現(xiàn)拐點。華潤雪花49%的股權歸屬還沒明確,能夠確定的是中國啤酒市場集中度將繼續(xù)提升,區(qū)域產能會加速退出。百威收購SAB 后,在中國市場會給青啤造成更大威脅。青啤全面收購三得利中國啤酒業(yè)務,上海和江蘇市場策略會有變化?!跋乱徊秸闲Ч缓谜f?!鼻嗥∝撠熑朔Q。
國泰君安閆偉認為,國內啤酒行業(yè)格局可能迎來巨變,但有較大不確定性,商務部及華潤創(chuàng)業(yè)的態(tài)度是關鍵。未來國內啤酒行業(yè)有三種可能:1)百威英博保留雪花股權并與之合作,主導國內約四成的市場份額;2)百威英博將雪花股權全部或部分讓予華潤系,雪花為鞏固龍頭地位、應對百威沖擊,將加快整合進程;3)雪花股權讓予其他公司或投資者,國內啤酒市場博弈更激烈。