中秋國(guó)慶消費(fèi)旺季將至,隨著茅臺(tái)、五糧液相繼提價(jià),白酒股表現(xiàn)活躍。統(tǒng)計(jì)顯示,截至昨日收盤(pán),酒類(lèi)指數(shù)漲幅1.13%,位于行業(yè)指數(shù)漲幅第三,其中,18只白酒股17股上漲,*ST皇臺(tái)領(lǐng)漲。
消息面上,繼今年3月將普五價(jià)格從659元/瓶調(diào)整到679元/瓶后,五糧液再次調(diào)價(jià)。日前,五糧液在全國(guó)營(yíng)銷(xiāo)工作會(huì)議宣布普五出廠價(jià)確定為739元/瓶,建議零售價(jià)格829元/瓶,9月15日起執(zhí)行新價(jià)格。此次調(diào)后價(jià)格已超過(guò)2013年高峰時(shí)期的729元。從以往經(jīng)驗(yàn)看,一線白酒提價(jià)后,不少二三線白酒會(huì)跟進(jìn)。
經(jīng)歷三輪調(diào)整后,白酒行業(yè)去年迎來(lái)復(fù)蘇。自去年到今年一季度,白酒行業(yè)基本面的改善已經(jīng)超出市場(chǎng)預(yù)期。中報(bào)顯示,白酒行業(yè)延續(xù)了自去年開(kāi)始顯現(xiàn)的復(fù)蘇態(tài)勢(shì),行業(yè)業(yè)績(jī)向好。
隨著昨日瀘州老窖、沱牌舍得發(fā)布中報(bào),A股18家白酒上市公司業(yè)績(jī)均已披露。進(jìn)一步統(tǒng)計(jì)顯示,截至目前,18家白酒上市公司中,14家公司上半年凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng),其中沱牌舍得增幅*大,中期凈利同比增幅達(dá)243.53%。從上半年凈利潤(rùn)看,貴州茅臺(tái)、五糧液、洋河股份和瀘州老窖排名居前,均超10億元,一線及區(qū)域龍頭等優(yōu)勢(shì)品牌持續(xù)向好。
貴州茅臺(tái)中報(bào)顯示,公司上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收181.73億元,同比增長(zhǎng)15.18%,凈利潤(rùn)88.03億元,同比增長(zhǎng)11.59%。五糧液上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收132.56億元,同比增長(zhǎng)18.19%;凈利潤(rùn)38.87億元,同比增長(zhǎng)17.87%。此外,區(qū)域龍頭企業(yè)古井貢酒,上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收30.45億元,同比增長(zhǎng)12.24%,凈利潤(rùn)達(dá)到4.31億元,同比增長(zhǎng)13.29%。公司白酒業(yè)務(wù)毛利率為74.89%,同比增長(zhǎng)4.84個(gè)百分點(diǎn)。
“隨著中報(bào)逐漸落地,市場(chǎng)對(duì)白酒業(yè)績(jī)的擔(dān)憂(yōu)解除,下半年茅臺(tái)供需矛盾背景下價(jià)格有望繼續(xù)上漲,老窖的批價(jià)有望接力,白酒行情將從上半年茅臺(tái)的獨(dú)立行情演變?yōu)橐痪€白酒的整體板塊行情,高端白酒有望迎來(lái)年內(nèi)二次投資機(jī)會(huì)?!遍L(zhǎng)江證券分析師劉顏推薦全國(guó)性一線貴州茅臺(tái)、五糧液、瀘州老窖,區(qū)域性一線古井貢酒、口子窖。
“從已公布情況看,上市公司呈分化趨勢(shì),品牌力、產(chǎn)品力、渠道力強(qiáng)的公司普遍符合預(yù)期甚至超預(yù)期,比如茅臺(tái)、古井、水井坊、口子窖。目前依然看好一線酒和二線龍頭。”申萬(wàn)宏源分析師呂昌認(rèn)為,茅臺(tái)中報(bào)超預(yù)期,收入利潤(rùn)均兩位數(shù)增長(zhǎng),預(yù)收款創(chuàng)新高達(dá)到115億,現(xiàn)金流強(qiáng)勁,將**行業(yè)進(jìn)入新一輪提價(jià)周期,未來(lái)業(yè)績(jī)有望不斷超預(yù)期。同時(shí)百元價(jià)格段的古井保持兩位數(shù)收入增長(zhǎng)符合預(yù)期,洋河省外增速高達(dá)28%成為亮點(diǎn)。光瓶酒龍頭牛欄山酒雖中報(bào)收入增速下降到個(gè)位數(shù),但渠道調(diào)整只是暫時(shí),通過(guò)打擊竄貨和假貨整頓市場(chǎng)秩序,未來(lái)增長(zhǎng)將恢復(fù)兩位數(shù)且更加良性。另外,持續(xù)改善的水井坊,渠道扎實(shí)的口子窖,以及仍在調(diào)整期的酒鬼、沱牌等仍值得關(guān)注。