5月進(jìn)入市場(chǎng)消費(fèi)旺季以來，啤酒市場(chǎng)的確出現(xiàn)了回暖跡象。
國(guó)家統(tǒng)計(jì)局*新數(shù)據(jù)顯示，6月中國(guó)啤酒行業(yè)產(chǎn)量509.2萬千升，同比增長(zhǎng)6.0%。產(chǎn)量連續(xù)兩個(gè)月出現(xiàn)增長(zhǎng)。今年5月中國(guó)啤酒產(chǎn)量同比增長(zhǎng)0.7%。今年1～6月，中國(guó)啤酒行業(yè)累計(jì)產(chǎn)量2268.6萬千升，同比增長(zhǎng)0.8%。
有分析認(rèn)為，啤酒行業(yè)在經(jīng)歷三年深度調(diào)整后2016年下半產(chǎn)量下降幅度縮窄，行業(yè)出現(xiàn)改善、產(chǎn)品升級(jí)疊加消費(fèi)旺季，國(guó)內(nèi)啤酒上市公司盈利有望階段性提升。從目前的消費(fèi)市場(chǎng)看，隨著幾大啤酒公司產(chǎn)能縮減，供需已經(jīng)出現(xiàn)改善局面，同時(shí)在精釀啤酒、個(gè)性化定制等層面也開拓了新的消費(fèi)空間。
與此同時(shí)，在外部市場(chǎng)改善的同時(shí)，來自企業(yè)內(nèi)部的管理層變動(dòng)、股權(quán)激勵(lì)及變動(dòng)等也在深度影響著企業(yè)的未來發(fā)展，但目前看，無論是青島啤酒還是燕京啤酒其在股權(quán)問題上的處理都未塵埃落定。
旺季下的供需改善
產(chǎn)量連續(xù)兩個(gè)月出現(xiàn)增長(zhǎng)，是否意味著啤酒市場(chǎng)開始進(jìn)入上行態(tài)勢(shì)?
海通證券則研究認(rèn)為，行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)仍需觀察。2014年至2016年啤酒產(chǎn)量連續(xù)下降3年，下滑空間不大，或出現(xiàn)觸底小幅回升的過程。
國(guó)產(chǎn)啤酒產(chǎn)量緩慢增長(zhǎng)的過程中，進(jìn)口啤酒卻拉開了“沖刺”的架勢(shì)：來自中國(guó)食品土畜進(jìn)出口商會(huì)酒類進(jìn)出口商分會(huì)的數(shù)據(jù)顯示，今年1月～5月，啤酒進(jìn)口量額雙增，進(jìn)口量2.5億升，同比增長(zhǎng)8.6%;進(jìn)口額2.5億美元，同比增長(zhǎng)5.9%。中國(guó)市場(chǎng)的進(jìn)口啤酒大多來自德國(guó)、比利時(shí)等地。2011年至2016年間，啤酒進(jìn)口量從64203千升快速增至646384千升，6年內(nèi)翻了10倍。
現(xiàn)在看，目前整體的啤酒產(chǎn)業(yè)大環(huán)境已經(jīng)處于調(diào)整階段，進(jìn)入消費(fèi)旺季后，市場(chǎng)的供需會(huì)發(fā)生一些改善，但要說行業(yè)整體回暖顯然還言過其實(shí)。
國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2016 年中國(guó)啤酒市場(chǎng)經(jīng)過連續(xù)兩年下滑后，市場(chǎng)消費(fèi)仍面臨較大的壓力，啤酒行業(yè)全年實(shí)現(xiàn)產(chǎn)量4506 萬千升，同比下降0.1%，中高端餐飲消費(fèi)不振和異常的氣候?qū)ζ【其N售均產(chǎn)生了不利的影響。
伴隨消費(fèi)者對(duì)啤酒產(chǎn)品需求多元化帶來的市場(chǎng)消費(fèi)結(jié)構(gòu)性升級(jí)，以及外資啤酒和進(jìn)口啤酒在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)銷量的增加，使啤酒企業(yè)在品牌、品種和渠道等方面的競(jìng)爭(zhēng)更加激烈。
不過，一個(gè)需要關(guān)注的現(xiàn)象是，啤酒上市公司發(fā)布的一季度報(bào)告顯示，國(guó)內(nèi)主要啤酒企業(yè)業(yè)績(jī)整體飄紅。2017年一季度，青島啤酒營(yíng)收同比增加2.6%，凈利潤(rùn)同比增加8.51%;燕京啤酒營(yíng)收同比增加2.12%，凈利潤(rùn)同比增加13.85%;珠江啤酒營(yíng)收同比增加14.61%，凈利潤(rùn)同比增加11.95%;重慶啤酒營(yíng)收同比增加0.33%，凈利潤(rùn)同比增加8.51%。
很顯然，在面對(duì)調(diào)整的檔口，各大企業(yè)紛紛進(jìn)行產(chǎn)能減縮的同時(shí)也對(duì)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和市場(chǎng)布局做了調(diào)整變化。
此前，燕京啤酒新任董事長(zhǎng)趙曉東在接受媒體采訪時(shí)就表示，燕京啤酒將細(xì)分市場(chǎng)需求，通過不斷創(chuàng)新，不斷推出多元化、個(gè)性化、定制化產(chǎn)品，做中國(guó)*好的啤酒。燕京啤酒將繼續(xù)推動(dòng)結(jié)構(gòu)調(diào)整，為更多的消費(fèi)者帶來口感更出色的高端啤酒享受。
行業(yè)的大范圍調(diào)整依舊在持續(xù)，對(duì)啤酒來說，高端化及個(gè)性化的市場(chǎng)正在形成發(fā)展，中國(guó)的啤酒市場(chǎng)結(jié)構(gòu)也在相應(yīng)得進(jìn)行變化，這無疑需要國(guó)內(nèi)啤酒企業(yè)盡快做出適時(shí)調(diào)整，加速產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級(jí)，以應(yīng)對(duì)行業(yè)形勢(shì)，保持業(yè)績(jī)的穩(wěn)定。
我國(guó)啤酒行業(yè)自2014年增速出現(xiàn)負(fù)值以來，行業(yè)持續(xù)了為期兩年多的低迷，到2016年三季度行業(yè)基本面見底，行業(yè)產(chǎn)量增速開始恢復(fù)同比增長(zhǎng)。至2017年一季度啤酒行業(yè)上市公司盈利狀況已連續(xù)兩個(gè)季度得到同比改善，國(guó)金證券的觀點(diǎn)認(rèn)為，今年在行業(yè)產(chǎn)量大概率恢復(fù)同比正增長(zhǎng)的大背景下，行業(yè)低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)趨弱、企業(yè)高端產(chǎn)品占比提升將是今年啤酒行業(yè)上市公司提升盈利能力的核心推動(dòng)因素。
5月進(jìn)入市場(chǎng)消費(fèi)旺季以來，啤酒市場(chǎng)的確出現(xiàn)了回暖跡象。
國(guó)家統(tǒng)計(jì)局*新數(shù)據(jù)顯示，6月中國(guó)啤酒行業(yè)產(chǎn)量509.2萬千升，同比增長(zhǎng)6.0%。產(chǎn)量連續(xù)兩個(gè)月出現(xiàn)增長(zhǎng)。今年5月中國(guó)啤酒產(chǎn)量同比增長(zhǎng)0.7%。今年1～6月，中國(guó)啤酒行業(yè)累計(jì)產(chǎn)量2268.6萬千升，同比增長(zhǎng)0.8%。
有分析認(rèn)為，啤酒行業(yè)在經(jīng)歷三年深度調(diào)整后2016年下半產(chǎn)量下降幅度縮窄，行業(yè)出現(xiàn)改善、產(chǎn)品升級(jí)疊加消費(fèi)旺季，國(guó)內(nèi)啤酒上市公司盈利有望階段性提升。從目前的消費(fèi)市場(chǎng)看，隨著幾大啤酒公司產(chǎn)能縮減，供需已經(jīng)出現(xiàn)改善局面，同時(shí)在精釀啤酒、個(gè)性化定制等層面也開拓了新的消費(fèi)空間。
與此同時(shí)，在外部市場(chǎng)改善的同時(shí)，來自企業(yè)內(nèi)部的管理層變動(dòng)、股權(quán)激勵(lì)及變動(dòng)等也在深度影響著企業(yè)的未來發(fā)展，但目前看，無論是青島啤酒還是燕京啤酒其在股權(quán)問題上的處理都未塵埃落定。
旺季下的供需改善
產(chǎn)量連續(xù)兩個(gè)月出現(xiàn)增長(zhǎng)，是否意味著啤酒市場(chǎng)開始進(jìn)入上行態(tài)勢(shì)?
海通證券則研究認(rèn)為，行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)仍需觀察。2014年至2016年啤酒產(chǎn)量連續(xù)下降3年，下滑空間不大，或出現(xiàn)觸底小幅回升的過程。
國(guó)產(chǎn)啤酒產(chǎn)量緩慢增長(zhǎng)的過程中，進(jìn)口啤酒卻拉開了“沖刺”的架勢(shì)：來自中國(guó)食品土畜進(jìn)出口商會(huì)酒類進(jìn)出口商分會(huì)的數(shù)據(jù)顯示，今年1月～5月，啤酒進(jìn)口量額雙增，進(jìn)口量2.5億升，同比增長(zhǎng)8.6%;進(jìn)口額2.5億美元，同比增長(zhǎng)5.9%。中國(guó)市場(chǎng)的進(jìn)口啤酒大多來自德國(guó)、比利時(shí)等地。2011年至2016年間，啤酒進(jìn)口量從64203千升快速增至646384千升，6年內(nèi)翻了10倍。
現(xiàn)在看，目前整體的啤酒產(chǎn)業(yè)大環(huán)境已經(jīng)處于調(diào)整階段，進(jìn)入消費(fèi)旺季后，市場(chǎng)的供需會(huì)發(fā)生一些改善，但要說行業(yè)整體回暖顯然還言過其實(shí)。
國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2016 年中國(guó)啤酒市場(chǎng)經(jīng)過連續(xù)兩年下滑后，市場(chǎng)消費(fèi)仍面臨較大的壓力，啤酒行業(yè)全年實(shí)現(xiàn)產(chǎn)量4506 萬千升，同比下降0.1%，中高端餐飲消費(fèi)不振和異常的氣候?qū)ζ【其N售均產(chǎn)生了不利的影響。
伴隨消費(fèi)者對(duì)啤酒產(chǎn)品需求多元化帶來的市場(chǎng)消費(fèi)結(jié)構(gòu)性升級(jí)，以及外資啤酒和進(jìn)口啤酒在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)銷量的增加，使啤酒企業(yè)在品牌、品種和渠道等方面的競(jìng)爭(zhēng)更加激烈。
不過，一個(gè)需要關(guān)注的現(xiàn)象是，啤酒上市公司發(fā)布的一季度報(bào)告顯示，國(guó)內(nèi)主要啤酒企業(yè)業(yè)績(jī)整體飄紅。2017年一季度，青島啤酒營(yíng)收同比增加2.6%，凈利潤(rùn)同比增加8.51%;燕京啤酒營(yíng)收同比增加2.12%，凈利潤(rùn)同比增加13.85%;珠江啤酒營(yíng)收同比增加14.61%，凈利潤(rùn)同比增加11.95%;重慶啤酒營(yíng)收同比增加0.33%，凈利潤(rùn)同比增加8.51%。
很顯然，在面對(duì)調(diào)整的檔口，各大企業(yè)紛紛進(jìn)行產(chǎn)能減縮的同時(shí)也對(duì)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和市場(chǎng)布局做了調(diào)整變化。
此前，燕京啤酒新任董事長(zhǎng)趙曉東在接受媒體采訪時(shí)就表示，燕京啤酒將細(xì)分市場(chǎng)需求，通過不斷創(chuàng)新，不斷推出多元化、個(gè)性化、定制化產(chǎn)品，做中國(guó)*好的啤酒。燕京啤酒將繼續(xù)推動(dòng)結(jié)構(gòu)調(diào)整，為更多的消費(fèi)者帶來口感更出色的高端啤酒享受。
行業(yè)的大范圍調(diào)整依舊在持續(xù)，對(duì)啤酒來說，高端化及個(gè)性化的市場(chǎng)正在形成發(fā)展，中國(guó)的啤酒市場(chǎng)結(jié)構(gòu)也在相應(yīng)得進(jìn)行變化，這無疑需要國(guó)內(nèi)啤酒企業(yè)盡快做出適時(shí)調(diào)整，加速產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級(jí)，以應(yīng)對(duì)行業(yè)形勢(shì)，保持業(yè)績(jī)的穩(wěn)定。
我國(guó)啤酒行業(yè)自2014年增速出現(xiàn)負(fù)值以來，行業(yè)持續(xù)了為期兩年多的低迷，到2016年三季度行業(yè)基本面見底，行業(yè)產(chǎn)量增速開始恢復(fù)同比增長(zhǎng)。至2017年一季度啤酒行業(yè)上市公司盈利狀況已連續(xù)兩個(gè)季度得到同比改善，國(guó)金證券的觀點(diǎn)認(rèn)為，今年在行業(yè)產(chǎn)量大概率恢復(fù)同比正增長(zhǎng)的大背景下，行業(yè)低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)趨弱、企業(yè)高端產(chǎn)品占比提升將是今年啤酒行業(yè)上市公司提升盈利能力的核心推動(dòng)因素。
改革下的股權(quán)變動(dòng)
有關(guān)啤酒兩大巨頭的股權(quán)事宜從年初就頗受關(guān)注，但現(xiàn)在看，一切都還存在變數(shù)。
2016年的11月3日，燕京啤酒在深交所互動(dòng)易上回復(fù)投資者關(guān)于“2017年公司承諾的混改和股權(quán)激勵(lì)能否實(shí)現(xiàn)”時(shí)稱，因各種主客觀因素的影響，公司尚未具備實(shí)施公司業(yè)務(wù)骨干和管理層激勵(lì)計(jì)劃的條件，公司將在2017年6月30日前提出激勵(lì)預(yù)案。
而就在“6月30日前”這個(gè)敏感時(shí)間點(diǎn)前一周左右，燕京啤酒突然公告稱：“公司作為國(guó)有控股上市公司，現(xiàn)因政策原因，股權(quán)激勵(lì)的承諾無法履行。”
而此前，《北京市國(guó)資委國(guó)有經(jīng)濟(jì)“十三五”發(fā)展規(guī)劃》發(fā)布顯示，2020年底，80%以上的北京市屬國(guó)有資本將集中到公共服務(wù)、基建、民生、戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)等領(lǐng)域。規(guī)劃還提出，打造10至15家國(guó)內(nèi)行業(yè)**、實(shí)力強(qiáng)、規(guī)模大、品牌好的上市公司，每家競(jìng)爭(zhēng)類企業(yè)至少控股一家上市公司，突出深化改革，推進(jìn)企業(yè)改制上市。而在行業(yè)內(nèi)，燕京啤酒是國(guó)內(nèi)啤酒五強(qiáng)企業(yè)中**沒有外資啤酒巨頭背景的企業(yè)，這更引發(fā)了市場(chǎng)的關(guān)注。
有分析曾認(rèn)為，倘若燕啤通過混改引入戰(zhàn)略投資者，早先一直傾注努力的華潤(rùn)啤酒或有先機(jī)，當(dāng)然也不排除其他啤酒巨頭以及非行業(yè)人士(可能性較小)介入的可能。需要關(guān)注的是，在6月10日，燕京已經(jīng)發(fā)布公告實(shí)現(xiàn)了管理層的更換，在燕京啤酒集團(tuán)37載的歷程中，伴隨企業(yè)走過34年風(fēng)雨的靈魂人物李福成正式卸任。
資料顯示，新任董事長(zhǎng)趙曉東為1972年出生，是四大啤酒上市公司***中**位70后。國(guó)金證券研究認(rèn)為，公司管理團(tuán)隊(duì)的年輕化有望給公司未來的經(jīng)營(yíng)管理帶來更加積極的改變，由年輕化管理層主導(dǎo)的市場(chǎng)化機(jī)制有望提速且日趨完善。
與此同時(shí)，2009年入股青島啤酒的朝日啤酒集團(tuán)公司(以下簡(jiǎn)稱“朝日集團(tuán)”)已經(jīng)聘請(qǐng)了大投行摩根士丹利，為其持有的近20%青島啤酒股票尋求買家，但交易并沒有*終定下。
誰會(huì)接手?華潤(rùn)?百威英博還是嘉士伯?亦或是新的業(yè)外投資方?可以說，不到*后蓋棺定論的那一刻，誰都有可能。而一旦是業(yè)內(nèi)企業(yè)接手，這也意味著競(jìng)爭(zhēng)格局的改變，中國(guó)啤酒“3+2”的格局或許會(huì)有異動(dòng)。
可以說，2017年對(duì)啤酒行業(yè)來書，也是一個(gè)資本市場(chǎng)風(fēng)起云涌的一個(gè)年份。除了青啤和燕京，珠江啤酒出現(xiàn)管理層人事變動(dòng)、宣布定增、關(guān)閉分廠;重慶啤酒轉(zhuǎn)讓旗下子公司……
對(duì)國(guó)內(nèi)啤酒企業(yè)而言，面對(duì)國(guó)外啤酒品牌的進(jìn)*，除了產(chǎn)品升級(jí)之外，機(jī)制體制上的革新尤為迫切，而這種產(chǎn)品革新與機(jī)制體制革新，勢(shì)必會(huì)帶動(dòng)啤酒業(yè)格局發(fā)生改變。
可以預(yù)計(jì)的是，未來幾大國(guó)內(nèi)啤酒企業(yè)巨頭之間的股權(quán)合作或?qū)⒏由钊耄[形結(jié)盟區(qū)隔市場(chǎng)同時(shí)降低內(nèi)耗會(huì)成為競(jìng)爭(zhēng)的常態(tài)。在集中度愈加提升的基礎(chǔ)之上，內(nèi)資啤酒企業(yè)或?qū)⑸疃嚷?lián)手來對(duì)抗百威英博和嘉士伯等在高端啤酒層面對(duì)中國(guó)市場(chǎng)的“壟斷地位”。