分析人士認(rèn)為，白酒股*后一跌或許已經(jīng)完成;預(yù)計2013年全行業(yè)營收仍可增5%-15%，上市公司營收預(yù)計可增20-30%
據(jù)iFinD數(shù)據(jù)統(tǒng)計，四季度以來，截至12月4日收盤，平安人壽和中國人壽持有的5只包括酒鬼酒在內(nèi)的白酒股，四季度以來的兩個月內(nèi)市值已經(jīng)蒸發(fā)7.9億元。
作為塑化劑事件的發(fā)端，四季度以來，截至12月4日收盤酒鬼酒股價已經(jīng)下跌了45%。城門失火，殃及池魚。受此影響，其他白酒股也被市場看空。平安人壽持有酒鬼酒300萬股，市值蒸發(fā)7395萬元，持有沱牌舍得，市值蒸發(fā)5860萬元。而中國人壽受此影響*大，其持有的五糧液，市值蒸發(fā)2.4億元，持有貴州茅臺市值蒸發(fā)4.0億元，持有水井坊市值蒸發(fā)7384萬元。
險資適時減持
白酒股3780萬股
酒類股票一度是險資喜愛配置的對象，多次在資本市場上演“吃藥喝酒”行情。《證券日報》保險周刊記者通過梳理數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，年內(nèi)險資對白酒股經(jīng)歷了先增持再減持的過程。二季度增持后，在三季度又減持了3780萬股。
數(shù)據(jù)顯示，今年一季度國壽和平安系險資重倉5只白酒類個股，分別為酒鬼酒、五糧液、金種子酒、貴州茅臺、水井坊。其中酒鬼酒、金種子酒、貴州茅臺當(dāng)時均創(chuàng)下階段歷史新高，而酒鬼酒更是在上半年漲幅高達(dá)133.52%。
而據(jù)二季度末的數(shù)據(jù)顯示，仍然是國壽和平安系險資增持了五糧液、貴州茅臺、金種子酒和水井坊4只白酒股，持股數(shù)量增至8186萬股。在酒鬼酒的操作上，兩家險資出現(xiàn)分歧，中國人壽減持105萬股，平安人壽增持248萬股，操作方向相反。
到了三季度末，平安人壽和中國人壽兩家險資所持有的白酒類股票數(shù)量降至4388萬股，拋售了金種子酒，減持了水井坊、酒鬼酒。尤其是中國人壽大幅減持了五糧液2135萬股。
從酒鬼酒行情圖來看，從2011年下半年始，該個股便一直處于震蕩上行中，而在今年上半年更是穩(wěn)定在上升通道中。但到了今年7月初至10月上旬，酒鬼酒已經(jīng)進(jìn)入了高位震蕩整理階段。10月19日，酒鬼酒達(dá)到歷史*高位，為61.45元/股。此后，酒鬼酒限售股解禁，又爆出塑化劑事件，股價開始一路走低，并連續(xù)多個跌停，致使股價遭到腰斬，截至10月4日收盤，酒鬼酒股價收于30.05元/股。
在白酒類個股中，險資在五糧液和貴州茅臺上的配置較大。二季度國壽增持五糧液1009萬股，持股總量高達(dá)4751萬股，市值高達(dá)15.6億元;同時，中國人壽增持貴州茅臺152.4萬股，持股總量高達(dá)808.7萬股，市值高達(dá)19.3億元，二者的市值占到險資所持白酒股總市值的八成。
而到了三季度，中國人壽減持五糧液2135萬股，市值縮減至8.9億元;中國人壽則繼續(xù)增持貴州茅臺10.8萬股，市值增至20億元。
五糧液和貴州茅臺分別作為國內(nèi)**和第二大白酒品牌，其市場地位無可撼動。短期內(nèi)，二者可能會受整個白酒行業(yè)產(chǎn)能過剩及競爭激烈的中低端品牌去庫存的影響而放緩腳步，但是長期來看，白酒具有消費粘性，人均可支配收入上升的趨勢將持續(xù)帶動消費升級。
除了5只白酒股外，險資還持有青島啤酒、燕京啤酒和古越龍山3只酒類股票。同樣，在三季度，險資加倉動作明顯。其中，泰康人壽、太平洋保險分別增持燕京啤酒1444.7萬股、3219.8萬股;泰康人壽增持青島啤酒164.6萬股，中國人壽增持古越龍山859.5萬股。
白酒股預(yù)期向好
險資不會輕易撤
國泰君安證券認(rèn)為，今年白酒產(chǎn)量增速較去年同期有明顯下降，但受產(chǎn)品結(jié)構(gòu)提升的影響，白酒行業(yè)噸酒價格和毛利率上升顯著，利潤仍然保持非?？斓脑鲩L。前期酒鬼酒的塑化劑事件成為白酒板塊調(diào)整的催化劑，雖然該事件或?qū)⒋偈剐袠I(yè)提前探底，但在行業(yè)景氣高點回落、元旦前行業(yè)缺乏利好刺激，以及新任**強調(diào)**建設(shè)等背景下，短期行業(yè)整體投資機會仍然不大。
盡管對白酒行業(yè)短期持謹(jǐn)慎態(tài)度，但相比其他行業(yè)，且大眾品公司業(yè)績增長也相對穩(wěn)定，繼續(xù)維持對白酒行業(yè)“增持”評級，明年建議增配大眾品公司。
申銀萬國的研究報告稱，受經(jīng)濟(jì)持續(xù)低迷、塑化劑影響，白酒行業(yè)基本面短期存在壓力，但近期股價大幅下挫后，估值已處于歷史底部，對股價存在一定支撐作用，投資者無需過度恐慌。
平安證券也認(rèn)為，白酒股*后一跌或許已經(jīng)完成，年底播種，明年收獲。結(jié)合行業(yè)的價格、量、庫存綜合判斷，平安證券預(yù)計2013年全行業(yè)營收仍可增5%-15%，考慮到白酒行業(yè)正處于優(yōu)秀公司市場份額快速提升的階段，因此預(yù)計上市公司營收可增20-30%，投資者不必過于悲觀。
某保險公司投資內(nèi)分析師認(rèn)為，保險資金作為機構(gòu)投資者更傾向于長期布局，在白酒股預(yù)期向好的情況下，預(yù)計未來還會堅定不移地布局白酒行業(yè)。其次，若在此時割肉止損，會直接在當(dāng)期損益上體現(xiàn)出來，對即將要公布的年度報告造成影響，不如繼續(xù)持有，等待股價反彈。