甘肅葡萄酒公司莫高股份(600543，收盤價14.06元)，拋出了一份10倍于現(xiàn)有葡萄種植基地的建設計劃。
莫高股份在6月2日稱，公司與甘肅省武威市簽訂了《戰(zhàn)略合作框架協(xié)議》，雙方約定在“十二五”期間，武威市**支持公司在武威地區(qū)建設自有釀造葡萄種植基地1萬畝，由武威市**主導采取“公司+農(nóng)戶”的模式發(fā)展基地8萬～9萬畝;支持公司在武威地區(qū)新建3萬噸葡萄酒生產(chǎn)能力的“莫高酒堡”。
莫高股份目前的葡萄種植基地面積為1萬畝，這也意味著，公司未來的葡萄種植面積將擴大10倍。
“我們打算建10萬畝葡萄種植基地，投入6億～8億元資金。”莫高股份董秘賈洪文對 《每日經(jīng)濟新聞》說。
4年已過 釀酒基地仍未完工
上述公告一經(jīng)披露，莫高股份的股價被迅速拔高，早盤就封死漲停板并維持到收盤，在昨日暴跌的大市中格外搶眼。
不過股價的漲停，有可能是市場對于上述公告過于樂觀?！睹咳战?jīng)濟新聞》記者發(fā)現(xiàn)，在上一次增發(fā)時，公司就計劃新建釀酒葡萄基地，但時至今日，仍未能完成。
2008年7月，莫高股份通過定向增發(fā)，以10.07元/股的價格，發(fā)行4000萬股，募集資金總額38979萬元(扣除費用)。當時，公司披露的募集資金投入項目為三類，一是莫高國際酒莊項目，二是葡萄酒營銷網(wǎng)絡建設項目，三是新增2萬畝釀酒葡萄酒基地及榨汁發(fā)酵站項目。三個項目擬分別投入資金11405萬元、18782.8萬元和8791.2萬元。
莫高股份2011年年報披露，除莫高國際酒莊投資進度符合計劃外，葡萄酒營銷網(wǎng)絡建設項目以及新增2萬畝釀酒葡萄基地及榨汁發(fā)酵站項目都未達到計劃進度，前者的項目進度為18.6%，后者為61.97%。
賈洪文表示，主要是因為土地的原因，2萬畝釀酒葡萄基地與10萬畝葡萄種植基地一起投入，已經(jīng)投入的5000多萬元是用于榨汁發(fā)酵站項目的建設。
從2008年完成募集資金至今，已經(jīng)過去近4年時間，2萬畝葡萄酒基地仍未完工，而公司計劃在“十二五”期間建設10萬畝葡萄種植基地，到“十二五”末僅僅剩下不到4年的時間，所以能否順利完成新增的10萬畝計劃，仍要打上一個大大的問號。
賈洪文承認，公司與武威市**簽訂的也只是一個框架性協(xié)議，也是要走一步看一步。
券商：估值偏高
昨日莫高股份逆市大漲，游資是主要的推力。根據(jù)上證所披露的公開信息，莫高股份買入金額前五席均是游資，分別是銀河證券寧波大慶南路營業(yè)部、五礦證券深圳金田路營業(yè)部、國元證券上海虹橋路營業(yè)部、中信證券福州連江北路營業(yè)部和華泰證券揚州文昌中路營業(yè)部，買入金額分別達到了4426.3萬元、1927.6萬元、1614.8萬元、1003.7萬元和903.4萬元。
不過，游資的炒作，并不能得到基本面的支持。
根據(jù)國聯(lián)證券*新給出的盈利預測，預計莫高股份2012～2014年每股收益分別為0.21元、0.29元和0.37元。國聯(lián)證券認為，公司目前正加快推進葡萄酒營銷建設和經(jīng)銷商招募，業(yè)務正處于大投入時期，收入很可能出現(xiàn)超預期增長;加上以上項目建設需要大量資金，融資需求較強，不排除公司對麥芽業(yè)務進行剝離。
一位曾跟蹤過莫高股份的分析人士對《每日經(jīng)濟新聞》表示，公司目前估值還是太高，即使按照今年業(yè)績翻倍計算，對應的2012年動態(tài)市盈率也高達47倍，這在整個酒類公司中，也是很貴的。另一方面，10萬畝葡萄種植基地建成，*樂觀也需要3年時間，從炒作來看，目前也是明顯超前了。
還有私募人士擔憂，即使建成后，公司的葡萄酒又將如何銷售?*近兩年，國內(nèi)葡萄酒受到進口葡萄酒的沖擊很大，以國內(nèi)*大的葡萄酒公司張裕A(000869，收盤價92.50元)為例，公司從去年四季度到今年一季度的盈利增速下降很快，已經(jīng)退至個位數(shù)水平，所以莫高股份在銷售環(huán)節(jié)面臨的風險仍然較大。