向來是行業(yè)風向標的秋季糖酒會即將在重慶落幕,本次糖酒會在行業(yè)深度調(diào)整的背景下開始,總體表現(xiàn)的冷清、迷茫,我們走訪一些論壇、企業(yè)展會、經(jīng)銷商調(diào)研之后,總結(jié)的感受如下。
1、是近年來*冷清的一屆糖酒會,秋糖向來沒有春糖熱鬧,參展企業(yè)少,今年的秋糖格外冷清,重慶秋糖是行業(yè)自2012年春節(jié)進入深度調(diào)整期以來的第四季糖酒會,在經(jīng)歷開始的恐慌、迷茫期之后,進入了平淡期,行業(yè)已經(jīng)接受并適應(yīng)了這種低谷時期的平淡表現(xiàn)。
2、參展企業(yè)少,經(jīng)銷商參與熱情小:我們了解本次參展的主要企業(yè)都沒有來,只有洋河、沱牌、五糧液系列酒、瀘州老窖博大公司、汾酒等少數(shù)企業(yè)參加,甚至連重慶當?shù)氐脑娤商锥紱]有太大的動靜,應(yīng)該是近幾年參與糖酒會企業(yè)的*低點,參與的經(jīng)銷商人數(shù)也少,多數(shù)媒體組織的活動人數(shù)都不多。
3、新媒體表現(xiàn)搶眼,傳統(tǒng)媒體影響力趨弱:本次糖酒會參與人數(shù)*多,影響力*大的兩次論壇均由微酒、酒業(yè)家這兩家新媒體主辦,而傳統(tǒng)的糖煙酒周刊、新食品的活動影響力相應(yīng)減弱。
4、行業(yè)見底,市場依舊迷茫找不準方向:企業(yè)和經(jīng)銷商普遍沒有去年剛進入調(diào)整期的恐慌心態(tài),現(xiàn)在已經(jīng)回歸平靜,接受目前的現(xiàn)狀,但都在積極尋找未來的突破方向,因此也就出現(xiàn)了行業(yè)一有創(chuàng)新點,就會引起一窩蜂的追捧,企業(yè)和經(jīng)銷商生怕在未來的發(fā)展中掉隊;這次糖酒會討論比較多的就是大眾酒發(fā)展、預(yù)調(diào)酒的機會等等,可以看出市場依舊迷茫、找不到未來的方向。
5、偽創(chuàng)新一陣風,預(yù)調(diào)酒受關(guān)注度高:去年引起行業(yè)關(guān)注的電商、O2O、小酒等創(chuàng)新的熱點,本次糖酒會基本上沒有什么關(guān)注度,經(jīng)過一年多的市場驗證,這些偽創(chuàng)新沒有真正為行業(yè)帶來改變;另一方面,受百潤收購RIO的影響,糖酒會預(yù)調(diào)酒的關(guān)注度提升,有多家企業(yè)推出預(yù)調(diào)酒項目,經(jīng)銷商參與的熱情度高,行業(yè)開始回歸到產(chǎn)品創(chuàng)新的本質(zhì)上,看來未來一段時間預(yù)調(diào)酒的發(fā)展會加速。
6、茅臺、五糧液依舊爭議較大、受關(guān)注度較高:作為行業(yè)龍頭,無論是行業(yè)專家還是媒體在發(fā)布觀點、討論趨勢的時候,茅臺五糧液都是關(guān)注和討論的焦點,大家都從自己的視角闡述觀點、為茅五支招,行業(yè)龍頭承受的**壓力可見一斑;我們還是認為堅持從企業(yè)自身發(fā)展(先不要站在行業(yè)道德的制高點去看問題)、市場真實表現(xiàn)來看茅臺五糧液。
7、近期行業(yè)進入小淡季,基本面表現(xiàn)平穩(wěn),堅持看好行業(yè)見底后的分化表現(xiàn),行業(yè)穩(wěn)步走出上升趨勢,靜待三季報表現(xiàn)以及等滬港通、國企改革和并購重組的催化:(1)茅臺一批價格堅挺,維持在860-870左右,公司明確表示不會降出廠價和提前執(zhí)行15年計劃,市場維持量價平衡;(2)五糧液近期推出配售政策后價格略有下滑560-580之間,市場動銷順暢,市場哪怕是*不看好茅五的人也承認目前市場銷售*好的還是茅臺、五糧液;五糧液也在560-600之間找到了量價平衡,短期不會打破這個格局。(3)二三線企業(yè)市場根基*扎實的還是古井貢酒和洋河股份,預(yù)計古井三季度銷售收入增長在10%以上,洋河三季度開始增長,老窖全力去庫存,動銷轉(zhuǎn)好,但業(yè)績受暫停發(fā)貨影響仍處于調(diào)整階段,汾酒調(diào)整效果預(yù)計明年才能見成效,現(xiàn)在重點關(guān)注基本面*扎實的古井貢酒和洋河股份。
8、對白酒企業(yè)春節(jié)旺季表現(xiàn)相對樂觀,年底前關(guān)注大眾品龍頭的估值切換:白酒的消費需求穩(wěn)定,渠道庫存低,企業(yè)順價放量,2014年的計劃多數(shù)完成順利,看好春節(jié)旺季表現(xiàn);今年酒水基本面見底分化,優(yōu)勢個股領(lǐng)漲食品飲料,而大眾品龍頭企業(yè)業(yè)績增速穩(wěn)定,年底建議積極關(guān)注。