近期，貴州
茅臺（600519）股價(jià)創(chuàng)下歷史新高，五糧液（000858）同樣表現(xiàn)驚艷。上漲背后的邏輯是業(yè)績明顯復(fù)蘇，營收和凈利潤雙雙增長。不過，南京高端
白酒經(jīng)銷商仍然反映日子難過，相比去年賣酒銷售額雖有所增長，但房租、人力等成本跑得更快，陷入“量增利薄”的尷尬境地。
大佬重拾榮光
伴隨今年一季度財(cái)報(bào)的相繼出爐，落寞已久的白酒大佬們重獲資本歡心。報(bào)告期內(nèi)，貴州茅臺歸屬于上市公司股東的凈利潤48.89億元，同比增長12.01%。五糧液實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤29.03億元，同比增長31.91%。
近日，長江證券研究員調(diào)研茅臺深圳大區(qū)經(jīng)銷商、五糧液上海大區(qū)經(jīng)銷商，也是好消息不斷。貴州茅臺方面，深圳目前從出廠日期到入市的周期大概保持在7-10天的節(jié)奏，周轉(zhuǎn)加快，庫存保持在偏低的水平；53度飛天茅臺一批價(jià)在835-840元左右，團(tuán)購價(jià)860-880元，缺口對市場來說還是比較大的，加上貴州茅臺下半年只供量8000噸，導(dǎo)致了市場對下半年提價(jià)的預(yù)期比較強(qiáng)烈。
五糧液方面，一季度經(jīng)銷商打款的意愿比較強(qiáng)，完成了全年度計(jì)劃的60%-70%左右?，F(xiàn)階段庫存消化比較好，目前52度水晶瓶五糧液市場一批價(jià)在635-640元左右，去年同期在580元左右，價(jià)格同比有10%增長。
平安證券研報(bào)也透露，2015年至2016年一季度每季會有一至二輪路演，能感覺到投資人對白酒從冷淡到熱情，2015年變化緩慢溫和，而2016年2-3月份則變化顯著加劇。并判斷高端白酒龍頭公司PE會逐步回升至25-30倍區(qū)間。
賣酒“量增利薄”
對于南京高端白酒經(jīng)銷商來說，卻是五味雜陳。
南京一家連鎖酒商負(fù)責(zé)人告訴記者，目前店里53度飛天茅臺零售價(jià)950元，團(tuán)購價(jià)860元；五糧液零售價(jià)在739元，團(tuán)購價(jià)670元。今年一季度店里銷售額增長了20%，只能說比去年情況稍微好了些，輝煌期肯定是一去不復(fù)返了。但從其他同行了解的情況來看，“好的不多，差的很多。”
另一家經(jīng)銷商朱云（化名）則表示，今年銷售額相比去年有10-20%的增長，但利潤反而比去年薄了。茅臺掛牌價(jià)950元，但前段時(shí)間一直910-920元的在賣，拿貨價(jià)在830元左右。五糧液掛牌價(jià)680元，一直650-670元的在賣，拿貨價(jià)在620-630元左右。
賣一瓶茅臺、五糧液賺的并不多，但增加的經(jīng)營成本，已經(jīng)吞噬了這部分利潤?！澳憧?，這一年多南京的房價(jià)漲得多兇，我們的租金都漲了三成多，員工成本也在提升，現(xiàn)在賣高端酒意思并不大，我們都打算一邊賣酒一邊賣生煎包了?！敝煸品Q。
至于前文所提的深圳經(jīng)銷商無比樂觀，這位南京經(jīng)銷商直言，“剛從廣州、深圳調(diào)研回來，那邊現(xiàn)在連農(nóng)村吃飯都在喝
葡萄酒，消費(fèi)習(xí)慣發(fā)生了很大的變化，很多經(jīng)銷商生意并不好。”
提價(jià)傳聞再起
采訪中，上述連鎖酒商負(fù)責(zé)人提到，“五一”節(jié)前聽到了五糧液漲價(jià)的風(fēng)聲，“當(dāng)時(shí)還提前告訴了一些老客戶，要他們趕緊囤點(diǎn)酒，但現(xiàn)在又沒了消息?！敝煸埔脖硎荆?近也聽到五糧液要漲價(jià)的消息，茅臺七八月份也會漲價(jià)。
據(jù)了解，今年3月26日起，52度水晶瓶五糧液出廠價(jià)從659元/瓶恢復(fù)性調(diào)整到679元/瓶。去年8月，五糧液曾將這一價(jià)格從609元/瓶上調(diào)為659元/瓶。
以此來看，高端白酒進(jìn)入新一輪提價(jià)周期。連鎖酒商負(fù)責(zé)人對記者稱，提價(jià)算得上利好，畢竟消費(fèi)者買漲不買跌，多少還是能刺激下消費(fèi)。
朱云則分析，現(xiàn)在的市場環(huán)境與此前不可同日而語，兩家公司提價(jià)的力度并不會很大，也就在幾十元之間，“提價(jià)后，實(shí)力雄厚的商超、大戶、電商會以活動促銷變相降價(jià)，其實(shí)，這樣的漲幅意義并不大，執(zhí)行力也要根據(jù)庫存的變化來定?！?/div>
對于種種市場傳聞，昨日貴州茅臺內(nèi)部人士回應(yīng)，提價(jià)傳聞以公告為準(zhǔn)。五糧液證券部人士則對表示，是否再提價(jià)并不確定。經(jīng)過前幾年的深度調(diào)整，目前市場有復(fù)蘇的跡象，但能不能維持下去，還要看宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況。