從基金二季報來看，白酒板塊的基金重倉配置比重創(chuàng)下自2014 年以來的新高，但與行業(yè)高峰仍相距甚遠，基金對于白酒行業(yè)的配置仍存在進一步的加倉空間。
據(jù)中泰證券統(tǒng)計，2016年二季度食品飲料板塊進入基金前十大重倉股的持股市值占基金股票投資市值比為2.71%，較2016年一季度提高了0.66%。其中，白酒板塊的持股市值占比從2016年一季度的1.14%提高到了2016年二季度的1.57%。另外，乳制品、食品綜合的持股市值占比也相較于一季度出現(xiàn)了明顯提升，肉制品、調(diào)味品、軟飲料以及其他酒類則基本持平。
基金全線加倉白酒板塊，共有15只白酒股票被基金重倉，比一季度環(huán)比增加水井坊、酒鬼酒和口子窖三家公司。白酒板塊的基金重倉持股總市值從180.18
億元增加到255.31 億元，持股市值占基金股票投資市值比從1.14%提高到了1.57%。
值得注意的是，從二季度基金對白酒持倉數(shù)據(jù)來看，一線酒比例仍然非常低，反而三線酒較高。
興業(yè)證券認為，從上述配置來看，說明資金仍以短期投機為主，并未理解或認同白酒長期增長邏輯。隨著茅臺長期邏輯被更多人認識，會有更多資金流入白酒行業(yè)，一線酒基本面確定且估值低，下半年仍可能有一輪中級行情。強烈建議趁板塊調(diào)整買入，全面推薦一線酒。
中泰證券認為，二季度白酒板塊加速上漲，站在當前時點，行業(yè)分化趨勢愈加明顯，金種子業(yè)績預告大幅低于預期更是強化了市場對三線白酒業(yè)績風險的警惕。一線白酒高增長確定性*強，旺季茅臺批價將持續(xù)超預期，重點推薦貴州茅臺、五糧液、瀘州老窖。
值得注意的是，貴州茅臺今年漲幅已經(jīng)超過40%，這一位置究竟應該持有還是賣出，繼續(xù)向上的空間和動力是什么，業(yè)內(nèi)有所分歧。興業(yè)證券認為，雖然茅臺成為基金第二大重倉股，但是主動型基金持股占茅臺流通盤比例僅1.77%，距離12%左右的歷史*高水平還相差甚遠。此輪茅臺市值屢創(chuàng)新高的過程中，機構投資者并未完全理解茅臺的長期邏輯，而是擔心白酒僅是短期行情。茅臺機構持股比例較低意味著未來隨著茅臺的中長期競爭力被越來越多投資者認識，股價還有繼續(xù)上漲的空間。此外，近期債券收益率有下行趨勢，部分債券資金成為茅臺的邊際購買者，從債券投資角度而言，茅臺市價也遠低于內(nèi)在價值。
對于不擅長精選個股的投資者來說，業(yè)內(nèi)人士認為，可以借道鵬華酒分級這類投資工具一攬子投資酒類龍頭股，分享酒板塊的投資機遇。鵬華中證酒指數(shù)分級基金以中證酒指數(shù)為跟蹤標的。目前，中證酒指數(shù)選取的酒類相關行業(yè)的23家上市公司覆蓋白酒、啤酒、黃酒、葡萄酒及青稞酒等子類別。
從該基金*新披露的二季報來看，該基金的**大重倉股為瀘州老窖，其次還重倉了貴州茅臺、五糧液等一線白酒。據(jù)集思錄*新數(shù)據(jù)，8月4日鵬華酒B的價格杠桿為2.42倍左右，且處于小幅折價的狀態(tài)。