甘肅地方酒企金徽酒(603919)已于上周完成申購(gòu)。值得關(guān)注的是，在
白酒行業(yè)仍未走出寒冬的背景下，依賴甘肅市場(chǎng)的金徽酒仍未走出白酒行業(yè)的傳統(tǒng)經(jīng)營(yíng)模式，而目前已有部分白酒行業(yè)上市公司尋求轉(zhuǎn)型。
金徽酒仍沒(méi)有走出白酒行業(yè)的傳統(tǒng)經(jīng)營(yíng)模式，公司計(jì)劃在上市后利用募集資金走出甘肅本地市場(chǎng)，向西北市場(chǎng)拓展，以此來(lái)提升公司的銷(xiāo)售業(yè)績(jī)。招股書(shū)顯示，金徽酒擬申請(qǐng)向社會(huì)公開(kāi)發(fā)行7000萬(wàn)股，主要用于優(yōu)質(zhì)酒釀造技術(shù)改造項(xiàng)目、營(yíng)銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò)及品牌建設(shè)項(xiàng)目和信息化建設(shè)及科技研發(fā)項(xiàng)目。
公司白酒產(chǎn)品主要市場(chǎng)在甘肅省，報(bào)告期內(nèi)公司在甘肅市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入分別占同期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的96.72%、96.74%和96.32%。金徽酒主導(dǎo)產(chǎn)品有“金徽”、“隴南春”兩大品牌，涵蓋 “金徽”、“世紀(jì)金徽**”、“世紀(jì)金徽陳香”、“隴南春”等四大系列40余個(gè)高度、降度品種。公司表示，正在積極穩(wěn)步開(kāi)拓西北市場(chǎng)，并將選擇西北市場(chǎng)以外的機(jī)會(huì)性市場(chǎng)進(jìn)行市場(chǎng)培育。若甘肅市場(chǎng)對(duì)白酒需求量下降或公司在甘肅白酒市場(chǎng)份額下降，且公司不能有效拓展省外市場(chǎng)，將對(duì)公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生重大不利影響。
目前我國(guó)白酒企業(yè)數(shù)量眾多，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)較為激烈。近年來(lái)，我國(guó)白酒產(chǎn)能和產(chǎn)量快速增長(zhǎng)，貴州
茅臺(tái)(600519,股吧)、五糧液(000858,股吧)、
洋河等全國(guó)知名品牌市場(chǎng)擴(kuò)張步伐加快，正積極進(jìn)入西北市場(chǎng)。金徽酒也在招股書(shū)中表示，“若無(wú)法有效提升自身競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力，促進(jìn)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)，快速適應(yīng)行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)和瞬息萬(wàn)變的市場(chǎng)環(huán)境，以鞏固本公司在甘肅市場(chǎng)中競(jìng)爭(zhēng)地位，則可能出現(xiàn)產(chǎn)品價(jià)格下降、毛利率下滑及客戶流失的情形，進(jìn)而面臨市場(chǎng)份額下降、盈利能力減弱的風(fēng)險(xiǎn)?！?/div>
根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的2014年全國(guó)白酒銷(xiāo)售收入5258.89億元測(cè)算，金徽酒2014年白酒產(chǎn)品在全國(guó)白酒市場(chǎng)占有率為0.19%。對(duì)于上市后在行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)中占領(lǐng)市場(chǎng)份額中有何優(yōu)勢(shì)，有無(wú)應(yīng)對(duì)措施，大眾證券報(bào)和財(cái)信網(wǎng)記者近日向金徽酒發(fā)去采訪函，公司在回復(fù)中表示已在招股書(shū)中詳細(xì)披露。
行業(yè)寒冬倒*上市酒企轉(zhuǎn)型
目前，白酒行業(yè)仍未走出寒冬，部分已上市的白酒企業(yè)相繼籌劃轉(zhuǎn)型。近年來(lái)，受經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)下行、“三公消費(fèi)”限制等因素影響，白酒市場(chǎng)需求開(kāi)始呈現(xiàn)削弱趨勢(shì)，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)進(jìn)一步加劇，白酒行業(yè)整體經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)鏊亠@著放緩，行業(yè)進(jìn)入了調(diào)整期。數(shù)據(jù)顯示，2014年我國(guó)白酒產(chǎn)量、白酒行業(yè)收入分別為 1257.13萬(wàn)千升、5258.89億元，增速均有顯著放緩，利潤(rùn)總額為698.75億元，同比減少100.85億元，自2013年以來(lái)持續(xù)出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。
與金徽酒在銷(xiāo)售規(guī)模、地域上相近的上市酒企青海青
青稞酒(002646,股吧)(002646)已經(jīng)在探索電子商務(wù)新模式，公司曾在互動(dòng)平臺(tái)上表示，中酒模式在做轉(zhuǎn)型升級(jí)，由原來(lái)的B2C模式轉(zhuǎn)型為基于C端的B2B模式。青青稞酒盡管在上市后3年多時(shí)間內(nèi)業(yè)績(jī)沒(méi)有太大幅度的增長(zhǎng)，但高達(dá)10倍左右的市銷(xiāo)率，還是能夠推動(dòng)其擁有百億以上的市值。
此外，近兩年上市的今世緣(603369,股吧)(603369)和迎駕貢酒(603198,股吧)(603198)，上市時(shí)面臨國(guó)內(nèi)白酒行業(yè)市場(chǎng)大幅下滑，打算通過(guò)IPO募集資金擴(kuò)張產(chǎn)能的兩公司，包括尚未使用募集資金在內(nèi)的賬面大量資金，都被公司用于投資購(gòu)買(mǎi)銀行理財(cái)產(chǎn)品。目前，今世緣正轉(zhuǎn)型布局婚慶產(chǎn)業(yè)。
除了在主業(yè)發(fā)展上尋求轉(zhuǎn)型，也有上市酒企“被迫”轉(zhuǎn)型，在其他行業(yè)謀求發(fā)展。如近日欲借重組進(jìn)軍游戲產(chǎn)業(yè)的*ST皇臺(tái)(000995)，公司在今年2月底發(fā)布公告稱，擬以發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)并配套融資的方式收購(gòu)北京飛流九天科技有限公司100%股權(quán)。*ST皇臺(tái)在2013年、2014年連續(xù)兩年虧損，此后依靠出讓浙江皇臺(tái)酒業(yè)全資子公司股權(quán)及房產(chǎn)處置獲得收益才將2015年業(yè)績(jī)扭虧為盈。事實(shí)上，此前*ST皇臺(tái)曾多次謀求向其他行業(yè)轉(zhuǎn)型，而公司2015年進(jìn)軍的番茄業(yè)務(wù)目前還處于停滯不前的狀態(tài)。
與白酒行業(yè)上市公司相比，金徽酒在2013年、2014年的白酒產(chǎn)品營(yíng)業(yè)收入僅高于*ST水井、*ST酒鬼和*ST皇臺(tái)這三家被“ST”的白酒上市公司。根據(jù)招股書(shū)披露數(shù)據(jù)，2013年，白酒產(chǎn)品營(yíng)業(yè)收入*高的為貴州茅臺(tái)(600519,股吧)309.21億元，*ST酒鬼、*ST水井、*ST皇臺(tái)白酒產(chǎn)品營(yíng)業(yè)收入分別為6.82億元、4.78億元和0.98億元，金徽酒為10.92億元;2014年，白酒產(chǎn)品營(yíng)業(yè)收入*高的仍為貴州茅臺(tái)315.73億元，*ST酒鬼、*ST水井、*ST皇臺(tái)白酒產(chǎn)品營(yíng)業(yè)收入分別為3.86億元、3.60億元和0.43億元，金徽酒為10.13億元。